Contents
Мы можем только догадываться о том, что руководство Alaska Air Group основательно подошло к вопросу хеджирования рисков и mmcis тем самым спасло компанию от разорения. В 1982 году были зафиксированы первые примеры хеджирования на рынке ценных бумаг.
В современном мире многие экономические агенты, включая участников рынка, обеспокоены колебаниями цен на различные активы. Помочь минимизировать финансовые риски может хеджирование позиций.
Хеджирование рисков — простыми словами
Прежде чем начать хеджирование контрактом на разницу цен, важно точно знать, что хеджировать, в каком направлении хеджировать и размер позиции, которую планируется захеджировать. Рассмотрим пример хеджирования валютного риска.
Однако использование такого метода может привести и к потере депозита. Свопы часто используются, если компания может легко занимать деньги под один тип процентной ставки, но предпочитает другой тип. Многие хедж-фонды даже использовали кредитно-дефолтный своп для того, чтобы спекулировать на вероятности того, что страна обанкротится.
Так вы гарантированно получаете прибыль ₽4. С одной стороны, финансовые рынки несут риски стабильной деятельности компаний. С другой стороны, те же самые финансовые рынки предоставляют и различные способы, как застраховаться от таких рисков. Руководство “Авто-Мото Люкс” решает сформировать индуцированные инвестиции хедж-портфель, состоящий из длинных позиций на срочном рынке на валютную пару EUR/RUB. В случае ослабления национальной валюты такой портфель принесет прибыль салону, которая покроет негатив от снижения объема продаж. Ниже представлен график стоимости опционного контракта на индекс РТС.
Что такое хеджирование
Финансовые кризисы зарождаются долго, начинаются внезапно и распространяются молниеносно. Последствия от них как после взрыва бомбы — кто-то выжил, кто-то нет.
Теперь, если цена на зерно действительно поднимется, компания сможет приобрести его по более низкой стоимости обозначенной в хеджирующем фьючерсном контракте. Опцион — это право (но не обязанность) приобрести/продать некоторое количество базового актива (соответствующего фьючерса) до определенной даты в будущем. Так как опционы — это контракты на фьючерсы, то, следовательно, их группы активов совпадают. На практике хеджирование как правило проводится на срочном рынке при помощи фьючерсов. Подробную статью о них читайте здесь, а кратко можно сказать, что фьючерсы позволяют отслеживать цену различных активов (нефти, металлов, акций). Главным свойством фьючерсов в данной ситуации является то, что с их помощью можно получать прибыль от падения цены актива. Такой инструмент может использоваться как на бирже, так и вне ее.
Компания, занимающаяся изготовлением металлопроката, уже несколько лет сотрудничает с крупным покупателем. Опасаясь падения цен на металлические изделия, производитель заключил форвард контракт, согласно которому через 6 месяцев поставит покупателю 100 т металла. В договоре указаны сроки совершения торговля против тренда сделки купли-продажи, стоимость продукции за 1 т и валюта, в которой будет выполняться расчет. Если через 6 месяцев цены на металлопрокат снизятся, производитель все равно получит за товар ту цену, которая была указана в договоре. Допустим, текущий курс GBP/USD составляет 1,25.
Сегодня банку выгоднее продать страховку и поддерживать стабильную обстановку на рынке, чем совершать агрессивные сделки, чтобы заработать на разнице курсов. Благодаря этой особенности хеджирование опционами стало набирать популярность. По данным Чикагской товарной биржи CME, дневной оборот опционов увеличивается каждый год на 5%, а в 2018 году средний дневной оборот превысил 3,5 миллиона долларов США.
+600 пунктов — Стратегия форекс «Bawang Scalper» для M5: EUR/USD + GBP/USD + AUD/USD
А если говорить конкретнее — защита от финансовых рисков. Фьючерсные контракты детализируют количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже. Покупатель фьючерсного контракта берёт на себя обязательство купить и получить базовый актив, когда фьючерсный контракт истечёт. Продавец фьючерсного контракта берёт на себя обязательство предоставить и доставить базовый актив на дату истечения срока. Опционы «пут» дают держателю опцион на продажу актива по цене исполнения в день истечения срока действия или до него. Хотя опционы обычно используются для спекуляций, они являются чрезвычайно популярным инструментом хеджирования. Это делается при помощи особых инструментов хеджирования — деривативов либо производных инструментов.
Причем применять методы хеджирования можно как в отношении коротких позиций, так и в отношении длинных. Такие контракты срочного рынка, как фьючерсы и опционы, признаются экспертами наиболее популярными инструментами хеджирования. В зависимости от выбора инструмента различаются стратегии хеджирования. При применении чистой стратегии хеджирования компенсирующая сделка проводится на том же объекте, что и базовая.
Хеджирование рисков — что это, простым языком
Как физический сырьевой товар, он имеет внутреннюю стоимость, а это означает, что он невосприимчив к инфляции — росту цен, который снижает стоимость бумаги, выпущенных государством валют. Учитывая его внутреннюю ценность, некоторые инвесторы также видят в нем убежище от политических и экономических потрясений, как и в его коллеге — золоте.
Таким образом, в случае реального снижения стоимости шорты принесут прибыль и скомпенсируют убытки по длинным позициям. Однако нужно отметить, что операции хеджирования не ограничиваются работой с фьючерсами и опционами. Другие активы могут тоже использоваться для страхования инвестора от потерь. Иными словами, хеджирование – это попытка застраховаться от рисков, когда путем покупки определённого актива инвестор старается компенсировать изменение в цене другого. В контракте, мы договорились что в конце года отгрузим им сто тысяч тонн стальных изделий, а они нам произведут оплату в долларах по конкретной цене. Таким образом, и мы и наши партнёры полностью обезопасили себя от риска потерь из-за изменения цен на сталь. Подорожает ли она или подешевеет к моменту отгрузки — это не важно.
В период с 2015 года и началом 2018 года независимые перерабатывающие заводы процветали – им выделялись годовые и полугодовые квоты на импорт сырой нефти, а цены тогда, как мы помним, были относительно низкие. Квоты на импорт для ∎чайников∎ и тот факт, что они могли покупать сырую нефть непосредственно у стран-экспортеров ∎черного золота∎ три года назад, сделало их важными игроками на мировом нефтяном рынке. Закупки независимых нефтепереработчиков неуклонно росли и достигли примерно пятой части от общего объема китайского импорта. Нет необходимости сидеть у монитора и ждать, достижения активом стоимости целевого уровня. Финансовый инструмент – это договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент — у другой. Величина премии конкретного опциона непостоянна и меняется в течение дня. Её среднее дневное значение называется котировкой опциона.
Инструменты хеджирования
Аналогичным способом могут работать договоры отсроченных поставок продукции или сырья. Данный пример классического хеджирования иллюстрирует лишь часть вариантов минимизации рисков и для более глубокого понимания стоит поговорить об инструментах данного метода. Среди трейдеров данный способ используется в основном начинающими для страховки своей позиции – тогда, когда нет уверенности, в какую сторону ожидать дальнейшее движение рынка. Более опытные трейдеры в этом случае в основном используют просто stop loss.
Как открывать и закрывать сделки на Бинанс?
Нажмите «Открыть», если вы хотите открыть позицию или увеличить текущий размер позиции. Выберите «Закрыть», чтобы закрыть позицию или сократить размер позиции. Доступные типы ордеров: рынок, лимит и стоп-ордера. «Сокращение позиции» недоступно, так как «Закрытие ордера» выступает в роли ордера «Сокращение позиции».
И, конечно же, их удобно покупать и хранить на обычном инвестиционном счете. Бумажное серебро — простой и зачастую менее затратный способ получить доступ к рынку драгметаллов, особенно если вы выбираете серебряный ETF или паевой инвестиционный фонд. Вы можете покупать серебряные акции, как и акции любой компании, через брокерскую компанию, инвестиционное приложение или онлайн-торговую платформу. Инвестиционное серебро в различных формах обычно можно приобрести у дилеров. Обязательно ищите хорошо зарекомендовавший себя. Многие банки также продают инвестиционные монеты и слитки.
При наличии критических рисков каждая такая сделка нуждается в страховании. Выбрать такой подход можно для страхования части объема сделки, когда вероятность потери прибыли низкая. Для лучшего понимания следует рассмотреть эту ситуацию на примере. На первый взгляд “замки” позволяют трейдерам получить прибыль и покрыть ею, если не все финансовые потери, но хотя бы часть из них. По этой причине локирование часто используют новички, которые еще не выработали свою стратегию торговли.
Мы уже накопили на отпуск какую-то сумму в рублях. Однако, что будет с курсом к моменту нашего отпуска — непонятно. Поэтому, мы решили заключить опцион на покупку долларов по курсу 60 рублей за доллар.
Кредитно-дефолтные свопы широко использовались во время европейского кризиса суверенного долга. В сентябре 2011 года государственные облигации Греции имели вероятность дефолта на уровне 94%. Инвесторы, владеющие греческими облигациями, могли заплатить $5,7 млн. Каждый год за кредитно-дефолтный своп для страхования облигаций на сумму $10 млн. Биржевые механизмы хеджирования помогают создать систему, в которой интересы спекулянтов и реального бизнеса находятся в балансе.
Как уже упоминалось выше, в качестве хеджирующих инструментов в основном применяются деривативы (производные финансовые инструменты) на базовый финансовый актив (сделка по которому страхуется). А если, наоборот, урожай риса оказывался очень хорошим, то цена на него снижалась ввиду обилия предложения. В этом случае выигрывал продавец, который заранее договорился о поставке по более высокой цене. Селективное хеджирование активно применяется в таких отраслях деятельности как, например, виноделие или туристический бизнес. В отношении виноделия его применение объясняется большой разницей во времени от сбора урожая до стадии готового продукта (выдержанного вина).
Фьючерсные контракты периодически необходимо заменять в связи с истечением срока действия. Форварды могут быть более гибкими и разнообразны по сравнению с фьючерсами, но несут риск контрагента. Основной принцип таков — неблагоприятное изменение цены хеджируемого актива компенсируется прибылью, получаемой по другому инструменту. Классикой является использование деривативов. Среди производных инструментов хеджирования ключевыми являются фьючерс, форвард, опцион, своп. Путем хеджирования инвесторы и представители реального сектора страхуются от возможных убытков, минимизируют потери в результате неблагоприятных событий. Термин произошел от английского hedge — огораживать изгородью, ограничивать.
В случае процентных свопов одна сторона как правило предлагает фиксированную, а вторая плавающую ставку. Кроме того, есть возможность осуществить не полное, а частичное хеджирование, продав фьючерс на меньший объем акций, чем купленный на фондовом рынке. Например, в сельском хозяйстве, когда поставщик зерна не знает будущей цены и хочет получить определенную сумму независимо от грядущих погодных или иных условий. Если он этого не сделает, то высокий урожай скорее всего собьет стомость его продукции, тогда как засуха или наводнение вызовут дефицит и поднимут цену. Соответственно, если цена нефти после транспортировки станет, скажем, 115 долларов, компания относительно текущих условий окажется в прибыли, получив по 5 лишних долларов за каждый баррель. Детально рассматривают возможность использования хеджа для имеющегося базового актива. Подобный вариант предусматривает заключение страхового договора задолго до купли-продажи базового актива.